公司以自主研发为主，以市场为导向进行产品开发并对消费电子产品设计、工艺及质量要求持续改进。产品供应方面，公司采用"自主研发设计+外协生产"的模式，全部产品的生产制造由合作的外协厂商完成。
研发投入持续增加，保障产品生命力。公司重视技术创新，不断提升智能充电、智能家居、智能音频、智能车载等智能硬件的功能模块与运行性能。年以来，公司凭借语音识别及AI智能的市场优势，先后成为AmazonAlexa、GoogleAssistant在全球范围内遴选的首批合作伙伴。截至年末，公司技术、研发人员共计人，占总人数比例达53.38%；在全球范围内已取得7个发明专利、个实用新型专利和个外观专利。年，公司研发费用达3.9亿元，研发费用率为5.92%，呈稳年上升趋势。
销售渠道持续完善，销售区域不断拓展。线上销售为主，线下渠道销售占比快速提升。线上销售（主要为B2C平台销售）为公司传统主要的销售渠道。近年来随着公司在全球品牌影响力提升、渠道完善以及战略规划稳步推进，线下渠道销售占比快速提升，年收入占比达28.98%。
新兴市场有望成为新增长点。一方面，经济发达、消费力强、运作规范的地区是公司主要销售目标市场，公司在美日欧等发达地区的收入占比超85%；另一方面，智利、越南等新兴市场具备较大的成长空间，近年来占营收比不断上升，有望成为公司新的增长点。
品牌认可度高，三方面发力前景可期。安克创新多年来在全球消费电子行业中积累了良好的口碑，拥有以"Anker"为核心的充电类和无线音频类产品品牌，以"Eufy"、"Roav"和"Nebula"为主的智能创新类产品品牌，以及"Zolo"、"Soundcore"中高端音频类产品品牌等。在-年"BrandZ中国出海品牌50强"榜单中均位列前十。公司未来将围绕研发技术、市场开发、渠道拓展三方面加大投入力度，不断提升竞争力，前景可期。盈利预测：我们预测安克创新-年实现营收分别为92.34亿元、.30亿元、.72亿元，同比增长38.75%、25.95%、21.00%；实现归母净利润分别为9.40亿元、11.67亿元、14.27亿元，同比增长30.36%、24.19%、22.22%；对应-年EPS分别为2.31元、2.87元、3.51元。风险提示：国际关系风险；产业政策变化；新技术冲击；市场竞争加剧。领先的消费电子跨境电商品牌打造消费电子出海品牌标杆企业安克创新科技股份有限公司是国内营收规模最大的出海消费电子品牌企业之一，专注于智能配件和智能硬件的设计、研发和销售。公司成功打造了智能充电品牌Anker，并相继推出Soundcore、eufy、Nebula等自主品牌，在AloT、智能家居、智能声学、智能安防等领域均有出色表现，拥有全球多个国家与地区超过万用户。公司前身海翼有限系由陈建军、吴文龙于年共同出资设立的有限责任公司。年，海翼有限整体变更为股份有限公司，年7月，安克创新通过创业板IPO审核。公司目前已形成充电类、无线音频类、智能创新类三大产品品类。公司主要从事自有品牌的移动设备周边产品、智能硬件产品等消费电子产品的自主研发、设计和销售，并不断开拓各类产品的创新功能应用与品类数量。设立初期，公司主要产品为充电类等传统优势产品，随着研发投入的不断增加，年起推出了无线音频类产品、年起推出了智能创新类产品，公司的产品种类与产品应用功能日益丰富。公司实控人为阳萌夫妇，IPO发行股数占比10.09%公司实际控制人为阳萌先生与其妻子贺丽女士。上市前，董事长阳萌先生直接持股比例为48.%，并通过远修咨询与远清资讯合计持有公司49.%的股份，为公司控股股东。董事贺丽女士合计持有公司4.%的股份。本次IPO发行股数为万股，占发行后总股本比例为10.09%，每股发行价格66.32元。募集资金总额为27.19亿元，净额为25.74亿元。IPO助力新发展公司本次募集资金投资项目包括深圳产品技术研发中心升级项目、长沙软件研发和产品测试中心项目、长沙总部运营管理中心建设和升级项目和补充营运资金项目，建设期均为两年。消费电子需求持续增长，跨境电商蓬勃发展安克创新主营移动终端的周边产品跨境出口，包括充电类产品、移动音频类产品、智能创新类产品等，涉及消费电子与跨境电商两大行业。一方面，随着5G陆续商业化，移动设备及周边产品仍具备较大的增长空间。背靠中国强大生产制造及供应链的B2C出口跨境电商，有望继续保持高速增长；
另一方面，安克创新在品牌渗透率方面仍有提升空间。
消费电子生机勃勃，5G助力打开新空间消费电子行业市场容量大，移动设备成核心驱动力。近年来，全球消费电子行业呈现持续稳定的发展态势。据市场调研机构Euromonitor统计，年全球消费电子产品零售额已接近亿美元，其中亚太、北美和欧洲市场占比较高，合计占行业全球市场份额80%以上，市场容量巨大。
智能手机、平板电脑等移动设备市场爆发式增长成为全球消费电子行业快速发展的核心动力，市场规模快速增长，消费者群体持续扩大。据IDC数据，年全球智能手机出货量为13.71亿部，预计年将上升至14.89亿部。
消费者使用及购买习惯呈现向移动端转移。据爱立信统计，全球移动签约用户数由年的77亿增至年3季度的约80亿，其中智能手机签约用户数由年的44亿上升至年3季度的74亿。此外，全球智能手机用户月均使用数据流量大幅提升，大部分地区年复合增长率在30%以上，全球消费者对移动电子设备使用依赖度增加。移动设备周边产品崛起。全球移动设备行业市场规模的持续扩大带动移动电源、充电器及线材等充电类产品，无线耳机和音箱等音频类产品等移动设备周边产品细分行业快速发展，相关技术迭代迅速，行业领先的前沿产品不断发掘并拓展消费者的需求边界。充电传输类：充电传输类产品包括移动电源、充电器及线材等，是移动设备重要的输入型设备。移动设备充电器、线材的使用次数较多、产品更换频率较大，消耗量相应增加。据ResearchandMarkets统计，智能手机充电器、线材等周边产品市场规模预计至年将达到亿美元，呈现持续上升的发展趋势。
据GrandViewResearch统计，年全球移动电源市场规模已达84.90亿美元，预计到年全球移动电源的市场规模将增加至.70亿美元，年复合增长率达26.10%。按产品储能大小划分，-毫安时（mAh）为移动电源市场的主要产品，符合大多数消费者客户的使用需求。据统计，年全球-毫安时（mAh）移动电源市场规模已达29.30亿美元，占全球移动电源市场规模的34.51%，预计到年其市场规模将达76.50亿美元，成长潜力较大。从地域分布上看，亚太、北美和欧洲是移动电源的主要市场。年市场规模分别为42.20亿美元、13.80亿美元和16.00亿美元，预计到年将分别上升至.70亿美元、32.60亿美元和39.10亿美元，年复合增长率分别达到26.69%、23.98%和25.03%。
无线音频类：移动设备的普及、无线传输技术的突破以及消费者使用习惯向无线化方向转变，无线耳机等无线音频类产品的市场占比快速提升，成为移动设备重要的输出型设备。无线耳机方面，根据FutureSource数据，男全球无线耳机出货量近1.90亿副，较年上升约29%，销售额从年的亿美元提升至年的亿美元，预计到年，全球无线耳机出货量和销售额将分别达到3.07亿副和亿美元，同比增长接近12%。年第四季度全球无线耳机出货量占整体耳机市场的54.10%左右，预计到年占比将超过70%。
无线音箱方面，年全球无线音箱出货量和销售额分别接近1.25亿台和87亿美元，同比上升28.87%和8.75%，预计到年，全球无线音箱的出货量将达到1.72亿台，销售额接近亿美元。
跨境电商：市场前景广阔，B2C模式蓬勃发展交易规模增长迅速，渗透率仍有提升空间。我国跨境电商交易规模年达10.5万亿元，-年年均复合增速超20%。行业渗透率年达到33.29%，仍有提升空间。跨境电商在助推传统外贸发展上的作用愈加明显。海关总署数据显示，年，通过海关跨境电子商务管理平台零售进出口商品总额达.1亿元，同比增长38.3%；比年增长4倍，年均增速50.8%。B2C模式蓬勃发展。从模式类型来看，跨境电商主要模式分为B2B、B2C、C2C三类，其中出口跨境电商主要包括B2B和B2C两种模式。B2B模式仍然占据主要地位，但B2C呈现出快速增长趋势，占比不断提升，根据网经社电子商务研究中心的数据，-年，跨境电商B2B模式年均复合增速为17.0%，B2C模式为51.9%，占比由年的6%提升至年的19.5%。
乘移动互联网之风，去中间环节，B2C模式持续替代传统出口贸易。在移动互联网不断普及的背景下，跨境电商也具备了直接触达C端用户的条件，B2C模式日趋成熟。B2C模式可实现去中间环节，提高商品的性价比，提升触达用户及变现效率。
欧美等发达地区是中国出口电商的主要目的地，新兴市场潜力巨大。从出口跨境电商出口国家分布来看，美国、法国等发达国家依然是中国出口电商的主要目的地，我们认为发达国家互联网普及较早，在线购物习惯已逐步养成，电商购物的渗透率较高，而俄罗斯、东南亚、拉美等新兴市场电商发展潜力巨大，未来有望成为中国出口跨境电商发展重要增长点。
新兴市场中，东南亚电商市场规模从年的55亿美元增加到了年的亿美元，年均复合增长率高达62%。根据eMarketer预测，年全球电商增长率排名前十的国家中，亚太地区占据四席。用户规模方面，拉丁美洲、东欧和中东地区仍具有较大的成长潜力，预计年在线购物者增长率将位居前列。
自主研发+渠道拓展，品牌优势凸显"自主研发+外协生产"，供应商体系完备经营模式成熟，供应商体系完备。安克创新已形成产品部门与支持部门交叉的矩阵式研发团队结构，以自主研发为主，以市场为导向进行产品开发并对消费电子产品设计、工艺及质量要求持续改进。产品供应方面，公司采用"自主研发设计+外协生产"的模式，全部产品的生产制造由合作的外协厂商完成，形成了完备的供应商体系。研发投入持续增加，保障产品生命力。公司重视技术创新，在移动电源快速自充、高质量音频、智能创新等方向开展先创型研发，不断提升智能充电、智能家居、智能音频、智能车载等智能硬件的功能模块与运行性能。年以来，公司凭借语音识别及AI智能的市场优势，先后成为AmazonAlexa、GoogleAssistant在全球范围内遴选的首批合作伙伴。
研发团队方面，安克创新拥有行业一流、国际化、高素质的研发团队。截至年末，公司技术、研发人员共计人，占总人数比例达53.38%，-年，安克创新的研发费用分别为2.0亿元、2.9亿元和3.9亿元，研发费用率分别为5.14%、5.48%和5.92%，呈稳步上升趋势。
基于公司持续和巨大的研发投入，公司在各个产品领域均形成了丰富的技术积累，并拥有诸多核心技术，如将GaN（氮化镓半导体材料）材料应用在移动电源等相关产品中，大幅提高了移动电源的充电效率，同时降低了产品体积；充电自适应技术、智能功率分配节能技术、高效便携小体积技术、过流自恢复技术、凯夫拉材料实现在线材产品的应用、无线便携音箱低音增强技术、无线便携音箱动态电源管理技术、无线耳机LDS天线技术、特殊防汗涂层、智能感应技术、基于车载场景的智能语音识别技术等。截至年末，公司在全球范围内已取得7个发明专利、个实用新型专利和个外观专利，未来将持续加大研发投入，巩固和提升技术研发优势。
销售渠道持续完善，销售区域不断拓展线上销售为主，线下渠道销售占比快速提升。公司的销售模式包括线上和线下销售两种模式，其中线上销售（尤其是线上B2C平台销售）为公司传统主要的销售渠道。近年来随着公司在全球品牌影响力提升、渠道完善以及战略规划稳步推进，线下渠道销售占比快速提升。安克创新线上销售模式包括线上B2C平台和电商平台入仓两种。其中线上B2C平台销售渠道包括第三方平台和自有
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