本周主旋律：山雨欲来，暗流涌动
无崖实盘A的交易
1、实盘组合的限制条件：
①仅限A股市场交易品种；
②只展示一个信用账户，无打新收益；
③永远满融杠杆。
2、本周斩掉保险主题，移仓中金转债；收讫盘江股份年度派息，增持华钰转债。
3、组合净值的变化
①年1月1日净值：1.元，
②辛丑年正月初一净值：1.元，
③当前净值：0.元。
④周净值曲线（无崖实盘A：：）
重要讯息交易思路
1、中美天津会谈阿塔近中、老美拢印7月26日，中国外交部副部长谢锋在天津同美国常务副国务卿舍曼会谈时表示，中国老百姓的眼睛是雪亮的。美方的“竞争、合作、对抗”三分法就是遏制打压中国的“障眼法”。对抗遏制是本质，合作是权宜之计，竞争是话语陷阱。有求于中方时就要求合作；在有优势的领域就脱钩断供，封锁制裁；为了遏制中国，不惜冲突对抗。只想解决美方关切的问题，只想得到美方想要的结果，单方面受益，既要坏事做绝，还想好处占尽，天下哪有这样的道理？！（戳新闻）（戳新闻）接着7月28日，舍曼去了印度，阿塔来了天津。（戳新闻）瞎说：大国之间博弈，就是口水战骂一骂，然后各回各家继续修内功继续拉伙计，隔一段时间接着吐口水，反复数轮让大家多吃点瓜。不过资本市场反应总是不淡定，周一周二连砸两根大阴棒仿佛又回到了年中美 时的行情走势。所以投资者更要学习朝阳群众，从从容容地就把一个加拿大小鲜肉吴某凡推去刑拘。（来吃瓜）本周连砸两阴，一开始众人认为是上周双减政策的延续，于是多出了好多的段子，比如“别再跌了，我生还不行吗？”、“孩子不用补课了，开辅导班的崩盘了。不用补课，眼睛就变好了，所以眼科崩盘了。妈妈周末不用送孩子去补课，自己也就没时间去做美容了，所以医美也崩盘了。孩子不送辅导班，爸爸也没时间出去喝酒了，所以白酒也崩盘了。以后要搞素质教育了，所以卖钢琴的涨停了。”、“还没结婚的男同志，建议现在抄底娶入教培行业的女生，趁她失业失意之时需要温暖，娶了她你能省多少一对一家教补课费，你算过这笔账了吗？你也许请不起家教，但你娶得起教培女生。”······我觉得可能比较直接的原因还是从天津流出的口水淹的。（但其实刺激暴跌的原因一点都不重要，价格回归价值本就该天经地义。）从长期看，资本市场已经成为中美交锋的前沿阵地。从滴滴数据流向美帝就有 流量被弃车保帅（有阴谋论可听取——重金所造之明星在小小桃色事件上怎会轻易就掉坑底了呢？必是为更大的战略大事做掩护，毕竟容易愤慨的民众的记忆时效是很短暂的。）到教培被全方位暴锤，从电信的火速IPO看A股的扩容速度及科网股出海融资新限制，都可见一斑。我们可以看到资本如果动摇国本，必然会被严厉打击。CHINADAILY在评论教培时公然用了“甚至在美国上市”的字眼；而美国时间7月26日，美国证券交易委员会（U.S.SecuritiesandExchangeCommission，SEC）民主党委员AllisonLee表示，在美国上市的中国企业，必须在定期报告中披露其被中国政府干预业务的风险。可以说，列出了纠错清单的天津会谈虽然依旧是口水战，但却俨然具备了标志性，标志着中国从原先的战略防御阶段正式转入战略相持阶段，而新基建完善之日就是战略反攻之时。2、国家发改委发布关于进一步完善分时电价机制的通知7月29日，国家发改委发布关于进一步完善分时电价机制的通知。通知要求，各地要统筹考虑当地电力系统峰谷差率、新能源装机占比、系统调节能力等因素，合理确定峰谷电价价差，上年或当年预计 系统峰谷差率超过40%的地方，峰谷电价价差原则上不低于4:1；其他地方原则上不低于3:1。（戳新闻）瞎说：受此消息，市场周五大炒新能源发电，这显然是没有把残酷的事实放在心上。先理一个公式：销售电价=上网电价+输配电价+线损电价+政府基金和附加费+增值税+（·····）梯度电价也好、峰谷电价乃至分时电价也罢，用电端缴交的电费都是先落入电网，而不具备调峰能力的新能源发电企业面对电网显然是弱势的，是否能传导受益可能还有较长的路要走。为什么我在上面公式里加了（·····），因为工商业用电和居民用电不一样，峰谷时的调峰量也影响成本，所以（·····）里是正是负肯定是个波浪。把不同成本的电打包在一起，再分开以不同价格卖给不同的受众，这里就形成了一个箱子，箱子是明是暗世人早有评说。不管怎样，为了达成双碳目标，电力市场化的改革步伐在加快，分时电价机制的实施最终必然使新能源发电受益，而新能源发电占整个电力系统的比重越高，削峰填谷的“大电池”长江电力就越稀罕，至于是否可以享受到调峰电价，暂时还只能做做做梦，且持有且观察吧。（能调峰的核电也总让人闹心，虽说核电站可能不是以发电为主要目的，但它发起电来确实更像一颗定时炸弹那般恐怖。戳新闻）3、政治局会议强调政策衔接（戳新闻）7月30日，中共中央政治局：尽快出台年前碳达峰行动方案纠正运动式“减碳”
会议指出，要统筹有序做好碳达峰、碳中和工作，尽快出台年前碳达峰行动方案，坚持全国一盘棋，纠正运动式“减碳”，先立后破，坚决遏制“两高”项目盲目发展。
瞎说：①纠正运动式“减碳”，不敢说会进一步释放煤炭需求，但维持当前需求必定是必要的。因此持仓中的煤炭股依然稳如泰山。且不论煤炭未来是否会退出历史舞台，光论盈利能力，当前煤价之下，其它矿企根本无法和煤企论短长。因为煤炭开采的成本低利润高而且生产流程短变现快，可不像紫金的双卡铜矿前期六年时间花下去都是超预期的神速。②饭要一口一口吃，汤要一口一口喝，如上周札记讲的那样，“政策在力行天道，资本紧紧跟上之后却只会吹泡泡。”，所以找到正确的投资方向后不能不顾股票估值，任何时候都要紧记“安全边际”。③关于投资方向已讲过太多，着着实实是没有什么可补充的了，政治局会议也讲得非常明确清晰，连中科协都给列好了清单。④“落后就要挨打”、“科技是 生产力”在任何时候都不失正确。4、紫金的半年报智利铜矿工人罢工阿富汗矿产7月29日，国家粮食和物资储备局投放第二批国家储备铜、铝和锌，共计17万吨。（戳新闻）7月30日晚间紫金矿业发布年半年度报告，上半年公司实现归母净利润66.49亿元，同比增长.6%，超过年全年水平。公司主要经济指标实现跨越增长，全面取得了五年规划和十年目标的“开门红”。（戳新闻）8月1日讯，全球 铜矿智利Escondida铜矿的工人投票决定罢工，拒绝了铜矿所有者必和必拓集团提出的有关薪资要求的最终提议。该工会在当地时间周六晚间的一份声明中表示，在主要工会的名成员中，超过99%的人选择停止工作，并向必和必拓施压，要求其在未来三年签订一份更好的合同。智利的劳动法规定，在罢工开始之前，管理层可以选择至少利用五天的时间进行政府调解。瞎说：阿富汗在近代史上先后遭受了英国、苏联、美国三大国的入侵。原因简单，因为它有极丰富的矿产资源，除了金和铁，还有目前发展新能源急需的稀土和铜，（当然还有更多）。根据国际地质界的看法，阿富汗处于远古印度次大陆同亚洲大陆板块碰撞交汇下导致地壳深处的矿物出现在地表的地区，这种地区世上罕见。一位美帝 地质学家曾说，一旦阿富汗的矿藏得到充分开发，必将震动世界。先来观赏一下阿富汗的地形地貎。现在我们可以开始讲故事了，中国要实现双碳手里储少矿缺，阿富汗手里有矿却有没能力开采，智利工人不想一直忍受帝国主义剥削，铜的供需关系摆在桌面上很明朗。塔利班来中国示好，这也许会成就一段“投之以李，报之以桃”的佳话。故事写下去，必然又有紫金大展拳脚的好机会。（想想这没有什么不可能，中国国内环保要求越来越高，把矿企推去海外搞开发是无需说出口的策略。就像当年美国人出海找石油一样，中国要找能抓到自己手上的能源金属。当年没有页岩油的美国并没有因为油是在外国喷出来的就没霸成石油美元，未来中国也不会因为矿是在别国挖的就打造不出绿色人民币。）紫金在半年内取得了去年全年的利润，虽然股本有所增加，但在强劲的增长面前，摊薄显得太无足轻重了。鉴于智利的铜矿罢工最终将致该矿要么产量短期下降要么长期成本上升的结果，铜价大概率重破1美元，紫金下半年的利润增长将远超上半年。5、两部门：8月1日起取消部分钢铁产品出口退税（戳新闻）瞎说：这是今年第二次了， 次是5月1日。今年以来，工信部多次表态坚决压减粗钢产量，确保年全面实现钢铁产量同比下降。但今年上半年全国粗产量仍同比增长11.8%，除了河北以外的产钢大省都实现了正增长。近期，为完成国家下达的压减产量任务，各省在相继部署下半年粗钢减产的方案和举措。加大退税取消力度，可以促使落后产能加快退出，同时可使高品质钢材生产商受益。理所当然，这又是一个明摆桌面的供需关系。因此，纠正《投资札记-05-28》中由于钢铁价格受到政府干预的冲击 就要清仓凌钢转债的计划。那是犯了以管窥豹的错误——被期市大幅震动而搅动了情绪失去了理性。这不禁让人想起杨绛先生说过的话：你的问题主要是读书不多而想得太多，而所谓的“想得太多”，归根到底是因为，你的情绪“太多”。
訚訚侃侃
1、上面讲到电网的箱子，也来聊聊保险的箱子保险现在总是要把医疗资源打包进资产端，变成一种增值服务用以吸引负债端。这似乎是一个很好的循环，但问题是如此反复，越滚越大，最终将社会主义优质医疗 给了买险人，加剧了贫富对立，教育股2号会不会扣在保险股头上？
保险公司为什么要自己花精力做医疗服务的构建管理，甚至并购重资产，而不是直接去采购医疗服务呢？我觉得可能是因为把业务做到不透明就可以产生超额利润。保险浮存金本质上是资金的长期错配，越能富丽堂皇地以保障名义把居民长期现金流进出活动包揽下来，越能获得稳定的经营优势，越能在大家看不见的箱子里玩得嗨皮。
下面是一个平安保险人对我提出的“加剧贫富对立”疑问的解答：
您说的不无道理，不过我们看看现在的医疗资源也同样是分配不均，不得不承认有钱的那些人就是可以享用好的医疗资源，而没有太多钱或者只能靠医保看病的人就是资源少。
国家本就早已负担不起，更别说医疗资源分配均匀了，有就不错了，其他的都是越来越鼓励大家自己出一些钱转移风险。
那些买保险的人不都是有钱人，一个几百块钱可以每年报销到万的报销型保险同样可以享受到优质的医疗资源，比如预约挂号，专家二次会诊，绿通安排住院等等。这些人既有了保险保障，又能享受保险公司给到的资源，何乐不为？
很多人误会保险是有钱人买才有更好的服务，保费出的多自然享受的服务也多，保费出的少不代表没有服务或者是服务差。这个供销关系大家在任何有消费性质的产品服务中都能体会的到，不单单是保险。
总结一下，保险中消费型保险属于负债，保险中储蓄型属于资产。所以以资产换取更多资源，是聪明人的选择。本来世界就是不公平的，想要让国家带给每个人平等的待遇，那我们就倒退到吃大锅饭的时代了。越进步就越会体会到资源本就是留给有头脑有准备的那些人的。
言之凿凿，说的都是事实，国家需要商业保险的大力发展来补充社保医保也是所有人都看得见的大趋势。但保险公司的业务实在太复杂，又有更好的投资主线在，所以我就先斩为快了，日后择机再行配置吧。
2、保险始终是一门收益前移风险后置的生意
郑州大水，连猪都在水里唱着“我们都在坚强地活着”，而一些商户却是激动到无以言表，因为滞销的库存一下子都变成了现金（如上视频）。当然这可以解释为保险生意的风险，也可以解释为保险业的发展空间。
但终究呢，一个箱子里装了什么，你丫的根本就看不清。
理性指导、自我克制蚍蜉亦有鲲鹏志
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