注释：由于今天有直播课，21：40刚刚结束，这篇文章不是出自我手，是我委托公司年轻人写的，不过写之前我已经告知对方我的观点（重点在标红、标黑处），总体写下来感觉还不错
先谈一谈成交量。
近期，两市成交额回落至1万亿以下，最低降到亿的水平。今天，成交额有所回升，达到亿元。
大家觉得，当下A股的成交量处在什么水平，大盘的点位算高吗？
拉长来看，年至今，剔除牛市，上证指数的成交量水平逐步抬升。
从年开始，大盘的成交量进入了第四阶段，高于年~年这一阶段。
然而，目前的上证指数，并不比~年这一阶段高多少。
所以，从成交量的角度看，当下点的上证指数并不高，短期存在进一步下挫的可能，但中长期这个点位是有支撑的，甚至还有向上抬升的空间。
这是从技术指标来看。
从现实的角度看，大家手上的余钱总要投资理财，而房地产已经不是一个好去处，就只能流向证券市场了。市场的钱多了，大盘怎么掉得下去？
只是，市场短期会出现低迷。
低迷的市场，伴随着成交量的减少。而成交量的走低，可能又意味着谷底正在到来。
其实投资就像嗑瓜子。头几颗很美味，突然吃到一颗苦的，就可能把之前的好味道全掩盖了。这个时候，别吓得就不敢磕了，应该继续磕下去，总会吃上好瓜子，让之前的苦味道烟消云散的。
下面说说市场：
1、锂矿板块集体爆发
今天，锂电池的上游资源股爆发。
同花顺盐湖提锂板块大涨5.3%，磷化工板块大涨3.58%。
去年，由于磷酸铁锂电池需求大增，供应原料的锂矿企（锂源）、磷化工企（磷源）、钛白粉企（铁源），涨了大半年。
9月起，这些板块开始回调。截至昨天，钛白粉板块回调最猛，下跌了38%。磷化工板块回调了24%，盐湖提锂板块回调15%。
锂源板块不仅相比磷源和铁源更为坚挺，在近期新能源大赛道的调整中，也属于少有的抗跌板块。
今天的大涨更是让盐湖提锂板块的回调，收窄至10%。
究其原因，不外乎锂资源不均衡的供需关系，使其价格不断上涨。
根据Choice数据，华东市场的电池级碳酸锂价格，从年8月起突破10万元/吨，一直涨到现在，达到了43.5万元/吨。
磷源的价格，涨幅远不如锂源，而且已有所回落。
根据Choice数据，江苏磷酸一铵的高端价，自去年2月突破元/吨的前高，8月份涨至元/吨的高点，如今已回落至元/吨。
事实上，对于磷资源的供需，更多应该从粮食安全的角度来看。因为相比化肥的用磷需求，电池用磷的占比并不大。
券商预测，到了~年，磷酸铁锂产生的磷酸表观消费量将达到38万吨，占到总产量接近20%。
所以，磷酸铁锂的兴起，并不会使磷酸的需求大幅增加。
目前，全球每年大约开采1.8亿吨磷矿，中国开采万吨。全球磷矿可开采储量约亿吨，是较为充足的。
铁源就更不用说了。
在磷酸铁锂的前驱体“磷酸铁”中，铁源的成本只占6%，磷源占了53%。
不同的工艺，制备磷酸铁锂的铁源不同，主要是硫酸亚铁和铁块两种。
硫酸亚铁是生产钛白粉的副产品，过去是一种不好处理的废料，即便全部用来制备磷酸铁锂也有多余。而铁块也不是稀缺的东西。
所以，对于磷酸铁锂电池来说，磷源、铁源都不算是稀缺资源。
锂源呢，从全球总储量来说，其实也不算稀缺资源。
根据券商研报，全球锂资源的静态可开采年限为年，远高于铜、镍、锌等资源。
那么，锂价为何涨幅如此巨大？
因为全球锂矿主要分布在智利和澳大利亚。当前，全球锂矿的建成产能，86%都在澳大利亚。
也就是说，锂矿属于寡头垄断资源。全球储备再丰富，几个垄断的国家依旧可以联合提价。
对于锂矿大国，当下的问题不是产能，而是利益分配。
锂矿之所以扩产不出来，是各国各个利益集团看到这个大蛋糕，还没切好。等切好以后，产能自然就起来了。
但这显然需要一个过程，一两年的时间恐怕是要的，由此可知，、年锂资源会依旧紧张，、年恐怕也很难得到大幅缓解。
所以，今年锂源价格一定还会维持高位，即使明年价格都很难大幅回落，锂矿企业的利润依旧坚挺。
市场对锂资源的看法，会从一个周期涨价品种，转为周期成长品。
其实，从近期锂板块抗跌的迹象看，这个转变已然发生。
2、新能源车下半场即将到来
说完锂电池的上游，接下来就说说下游的新能源车。
讨论到新能源车投资价值的时候，绕不开的就是对产品渗透率的探讨，即未来渗透率的速度是怎样的？因为这会决定景气度的持续性和爆发力。
去年，我国新能源车渗透率是20%，销售增速是50%，今年年底渗透率要达到30%。
假设渗透率不会很快突破50%，那么30%之后，增长就会放缓，就会杀估值。
为什么会放缓，主要有两个原因。
1、碳酸锂涨价，补贴又退坡，使得新能源车的性价比降低。
补贴来自两块，一是车企自己补贴，为了打开市场。二是政策给予的优惠。比如免购置税，比如上海买新能源车送价值10万的市区牌照。
过去，一辆15万的车，补贴大概有1.5万。造车其实不赚钱，消费者很划算。
如今，这两块补贴都在削减。
一边补贴在褪去，另一边原材料又涨价，新能源的性价比开始降低。
消费者会重新思考，新能源车和燃油车的性价比。
也就是说，新能源车企得靠产品取胜。
此外，燃油车企也开始陆续推出新能源车，这个市场的竞争越来越激烈。
记得福特公司诞生的时候，美国有几百家汽车制造商，最后只有福特一家车企活到了现在。
2、消费者对新能源车的接受度，进入了增长缓慢期。
市场中会存在一定比例的消费者，更喜欢新能源车。他们觉得，开新能源车省钱，或者觉得很前卫。
但市场中也一定存在一定比例的消费者，还接受不了新能源车。他们觉得新能源车续航不行，充电不方便，电池也有安全隐患。
所以，新能源的渗透率存在一个快速增加的区间。一旦度过了这个区间，增速就会放缓。
因为要让原本不太接受新能源车的人逐渐接受，需要思想的转变，也需要新能源车的性能进一步提升，这些都需要时间。
那么这个区间在哪里呢？
券商认为30%的渗透率是临界点，过了30%，增速就会放缓。
但具体在哪，谁也不知道。
所以，现在市场很看重某个月份、季度的销售数据。一旦数据不及预期了，就要杀估值的。
市场博弈的节奏特别快。
其实，当前位置不用太担忧估值向下重构，因为最快年底才会迈过30%的门槛。
当渗透率突破30%之后，确实是需要考虑后续的渗透率速度，这会面临几方面的掣肘：
1、产品竞争力。
因为10-20万区间的新能源车必须放量，但在这个区间传统燃油车是有很多爆款车型的，所以智能化、打造差异性，是必须出现的。
2、当下紧缺环节的制约环节。
比如，碳酸锂，IGBT，基础的充电设施等。
总之，新能源车的上半场是电动化，下半场是智能化。
就说那么多吧！
喜欢我内容的家人们，请多多点赞，评论和分享
如果你想加入我们的核心读者群，欢迎扫一扫下方
转载请注明：http://www.aoshaliwen.com/zlsd/27864.html
