导读：
时至年中全球新冠疫情阴霾难散，各国政府逆周期调控力度不断加码，世界经济在疫情常态化的情况下缓慢复苏， 起起伏伏，地缘政治冲突风烟再起，美国大选之年，大国关系再添变数，疫情二次爆发隐忧仍存，经济复苏不确定因素依旧较多，宏观冲击下金融资产维持高波动。
展望年下半年，全球金融市场大宗商品的运行逻辑将如何演变？大类资产配置机会又在何处？值此时机，恒泰期货举办了“百年之变局，帷幄赢未来--年中期策略会”
以下是“恒泰期货中期策略会”上恒泰期货金属高级研究员戴俊生的演讲速记稿。
大家好。我今天跟大家分享一下下半年金属板块的投资机会，今天主要的分享的机会在三个品种，一个是黄金，第二个是铜和铝的强弱对冲。黄金我们的建议仍然是偏多的一个配置，上半年受新冠疫情的影响，金属板块整体是探底回升的走势，黄金的价格也是创了近9年的新高。有色金属强弱不一，铝的涨幅整体靠前，铜也是涨幅偏多。我们认为下半年金属板块的强弱，贵金属这一块黄金可能会偏强一点，然后有色这一块就是铜、铝、锌、铅、镍。
黄金这一块的主要逻辑就是海外疫情的拐点还没有到来，二次感染的风险仍在增加，全球经济遭遇重挫的背景下，利率下行，黄金配置价值凸显。目前美国政府债务高企，再加上内部的矛盾，经济下行的压力比较大，美元指数震荡走弱。下半年也是美国大选的一个时间点，贸易摩擦可能会重启波澜。预计下半年伦敦金的波动区间大概是到美元每盎司，白银是16~19美元每盎司。
操作上建议沪金的主力调整到的时候，可以去做一个多的操作。期权方面可以做一个牛市价差的组合策略，买入一个的多，然后再卖出一个，这样的话也能节约一定的交易成本。
铜整体上目前的加工费不断走低，供应端仍然偏紧。部分亏损产能存在减产的预期，海外疫情影响导致一些矿端存在减产的可能性。后期我们要
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